一、经济与政策面回顾

　　1.1GDP增长超预期

　　三季度实际GDP当季同比4.9%，较二季度的同比6.3%下降1.4个点，高于Wind一致预期的4.5%；前三季度GDP累计同比5.2%，全年5%目标有望超额实现。

　　从三驾马车来看，3季度最终消费对实际GDP的同比拉动仍在偏高水平，累计同比拉动上升；资本形成的拉动下降；净出口自2022年4季度开始由拉动转为拖累，但3季度拖累已开始下降。

　　1.2经济平稳运行

　　9月工业增加值同比4.5%（前值4.5%），社零同比5.5%（前值4.6%）；1-9月固投同比3.1%（前值3.2%），其中地产投资累计同比-9.1%（前值-8.8%），狭义基建投资6.2%（前值6.4%），制造业投资6.2%（前值5.9%）。

　　9月经济数据多数好于预期，消费、出口增速均提升，固定资产投资微跌、工业增加值增速持平；短期来看，经济运行情况有望保持良好；中期来看，积极变化的可持续性有待观察，仍有一些系统性、中长期结构性问题有待解决。

　　二、市场回顾

　　2.1A股市场

　　上证综指报收2983.06点，与上周相比下跌3.40%，创业板指与上周相比下跌4.99%，沪深300与上周相比下跌4.17%，中证500与上周相比下跌3.72%，科创50与上周相比下跌3.35%。

图：本周主要A股指数表现（%）

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.22

　　行业方面，本周行业多数下跌，申万一级31个行业中31个行业下跌。其中，煤炭（-0.8%）、非银金融（-1.2%）、纺织服饰（-1.4%）等行业表现相对较好；而通信（-7.4%）、医药生物（-6.9%）、计算机（-6.2%）等行业跌幅靠前。

图：本周申万一级行业涨跌幅（%）

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.22

　　资金流动方面，两市主力全周净流出扩大至957.72亿元；本周北上资金净流出为240.46亿元。

图：本周主力净流入额（亿元） 图：本周北上资金净流入额（亿元）

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.22数据来源：新华财经，联泰基金，数据截至 2023.10.22

　　成交方面，本周交投活跃度转为下降。沪深两市日均成交额7718.71亿元，相较上周下降4.1%；Wind全A区间换手率为4.92%，较上一周的4.91%上升。

图：沪深两市日均成交额（周） 图：Wind全A区间换手率（周）

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.22  数据来源：新华财经，联泰基金，数据截至2023.10.22

　　估值水平方面，截至上周五，上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PE（TTM）分别为10.95倍、10.57倍、17.72倍、26.78倍，处于近10年以来的25.95%、17.41%、19.47%、0.16%分位数水平。上证综指、沪深300、中证500、创业板指的PB（LF）分别为1.25倍、1.24倍、1.62倍、3.77倍， 处于近10年以来的2.55%、2.87%、3.98%、5.26%分位数水平。

表：主要市场指数动态估值及历史分位数

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.22

　　2.2 全球市场

　　本周全球主要市场指数整体下跌。其中，美股三大股指集体下跌，纳斯达克100、标普500、道琼斯工业指数分别下跌2.90%、下跌2.39%、下跌1.61%。其他主要海外市场中，泛欧斯托克600下跌3.44%，日经指数下跌3.27%。港股方面，恒生指数全周下跌3.60%。

图：本周全球主要市场涨跌幅（%）

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.22

　　三、基金市场情况

　　3.1整体情况

　　由于本周A股市场整体下跌，股票型基金全周下跌4.18%，混合型基金下跌3.40%；债券型基金本周下跌0.34%；货币型基金上涨0.03%；本周海外市场整体下跌，QDII基金全周下跌2.35%。

表：本周基金市场涨跌幅（%）

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至2023.10.22

　　3.2基金涨幅榜

　　本周主动股混基金平均下跌3.56%，0%的产品实现上涨。其中，中航新起航A、鹏华弘尚A、格林创新成长A分别上涨0.95%、0.46%、0.36%。

　　本周指数股基平均下跌4.17%，2%的产品上涨。其中，跟踪证券等相关指数的基金表现较好，华富中证证券公司先锋策略ETF、汇安上证证券ETF、富国中证全指证券公司ETF分别上涨1.09%、0.67%、0.61%。

表：本周权益类基金涨幅榜

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.22；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。

　　本周债券基金平均下跌0.31%，有13%的产品收益为正。分类来看，短期纯债基金平均下跌0.02%，中长期纯债基金平均下跌0.09%，一级债基平均下跌0.38%，二级债基平均下跌1.03%，可转债基平均下跌3.50%，指数债基平均下跌0.14%。

表：本周债券型基金涨幅榜

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.22；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金。

　　本周一至本周四，QDII基金平均下跌1.78%，14%的产品实现上涨。分类来看，股混QDII中，投资欧洲的股混QDII表现最佳，平均下跌0.87%，投资香港的表现最差，平均下跌4.05%。债券QDII中，投资新兴市场的债券QDII表现相对较好，平均下跌0.43%。另类投资QDII中，投资其他另类投资的QDII产品平均上涨2.17%，而投资REITs的QDII产品本周平均下跌2.57%。

表：本周QDII型基金涨幅榜

数据来源：新华财经、联泰基金；注：参与以上排名的均为成立满6个月的基金；QDII产品业绩截止2023.10.19

　　3.3 新基成立

　　本周新成立基金14只，合计规模185.60亿元。其中股票型基金、混合型基金、债券型基金各有四只基金成立。所有成立的产品中，首募规模最大的基金是华夏鼎创债券型基金，募集规模为79.99亿元。

图表：本周新成立基金情况

数据来源：新华财经、联泰基金，数据截至 2023.10.22